NHÓM CHỈ SỐ VỀ CƠ CẤU TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP

1. Cơ cấu tài chính là gì?

Cơ cấu tài chính là một trong những yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp. Cơ cấu tài chính tốt sẽ giúp doanh nghiệp huy động được nguồn vốn cần thiết với chi phí hợp lý, đồng thời đảm bảo khả năng thanh toán và an toàn tài chính.

2. Tỷ số nợ trên tổng tài sản (Debt to Assets Ratio)

Tỷ số nợ trên tổng tài sản là tỷ lệ đòn bẩy xác định số nợ của một doanh nghiệp so với tài sản của doanh nghiệp đó. Chỉ số này cho thấy mức độ ổn định tình hình tài chín của một doanh nghiệp. Tỷ số này càng cao thì mức độ đòn bẩy càng cao và do đó rủi ro khi đầu tư vào doanh nghiệp đó càng cao.

Tỷ số nợ trên tổng tài sản = Tổng nợ / Tổng tài sản 

Ví dụ: xem xét tỷ lệ tổng nợ trên tổng tài sản của 3 doanh nghiệp sau:

Doanh nghiệp A không bị đè nặng bởi các nghĩa vụ nợ và có thể sẽ có thể đảm bảo nguồn vốn bổ sung với mức lãi suất có thể thấp hơn so với 2 doanh nghiệp còn lại. Mặc dù số dư nợ của A cao hơn nhưng A lại mang ít nợ hơn so với tổng tài sản. Doanh nghiệp B đã gần như chia đều giữa nợ và vốn chủ sở hữu. Doanh nghiệp C có mức dư nợ nhỏ hơn A và B nhưng gần 90% tài sản mà C sở hữu đều là nợ, do đó C có mức độ linh hoạt thấp nhất trong 3 doanh nghiệp này vì doanh nghiệp phải thực hiện các nghĩa vụ pháp lý.

Tỷ số nợ trên tổng tài sản của một doanh nghiệp phụ thuộc vào quy mô, ngành, lĩnh vực và chiến lược vốn hóa của công ty đó. Thông thường, các doanh nghiệp có ngành nghề sản xuất, xây dựng, bất động sản sẽ có hệ số nợ cao hơn các doanh nghiệp có ngành nghề thương mại, dịch vụ. Các doanh nghiệp an toàn, ổn định có thể dễ dàng đảm bảo các khoản vay từ ngân hàng. Tuy nhiên, tỷ số nợ trên tổng tài sản của một doanh nghiệp quá cao có thể là gánh nợ tài chính dẫn đến tình trạng mất khả năng thanh toán.

3. Tỷ số vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (Equity to Assets Ratio)

Tỷ số vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản là một chỉ số dùng để đánh giá sức mạnh tài chính của doanh nghiệp. Chỉ số này sử dụng tổng tài sản của doanh nghiệp và tổng vốn chủ sở hữu để đo lường khả năng tự chủ tài chính của doanh nghiệp, họ tài trợ cho các yêu cầu về tài sản hiệu quả như thế nào mà không sử dụng nợ.

Tỷ số vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản=Tổng vốn chủ sở hữu / Tổng tài sản

Ví dụ: Tổng tài sản của doanh nghiệp XYZ có giá trị 50.000 tỷ VNĐ và tổng vốn cổ phần của cổ đông (hoặc chủ sở hữu) là 22.000 tỷ VNĐ.

Tỷ số vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản =22.000/  50.000 = 0,44

Môt doanh nghiệp có tỷ số vốn chủ sở hữu nhỏ hơn 0,50 được coi là doanh nghiệp có khả năng tự chủ tài chính thấp. Ngược lại, một doanh nghiệp có tỷ số này lớn hơn 0,50 được coi là một doanh nghiệp thận trọng vì doanh nghiệp đó tiếp cận được nhiều nguồn vốn từ vốn cổ đông hơn là từ nợ. Tỷ số này càng cao cho thấy tiền được quản lý hiệu quả càng mạnh và doanh nghiệp có khả năng thanh toán các khoản nợ kịp thời. Tỷ số này cao cũng cho thấy rằng một doanh nghiệp nhìn chung mạnh hơn về mặt tài chính và có khả năng thanh toán dài hạn cao hơn so với doanh nghiệp có tỷ số thấp.

4. Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu (Debt to Equity Ratio)

Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu là chỉ số tài chính đo lường đòn bẩy tài chính của một doanh nghiệp. Tỷ số này thường được sử dụng để đánh giá rủi ro tài chính và đo lường khả năng thanh toán của doanh nghiệp. Tỷ số này là một thước đo quan trọng trong tài chính doanh nghiệp.

Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu =Nợ phải trả  / Vốn chủ sở hữu

Ví dụ: Kết thúc năm 2022, doanh nghiệp ABC có tổng nợ phải trả là 241 tỷ VNĐ và tổng vốn chủ sở hữu của cổ đông là 134 tỷ VNĐ, theo báo cáo tài chính của doanh nghiệp.

Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu =241/134 = 1,8

Điều này có nghĩa là ABC nợ 1,8 đồng trên mỗi đồng cổ phần. Nhưng bản thân tỷ số này không mang lại cho nhà đầu tư bức tranh toàn cảnh. Điều quan trọng là so sánh tỷ lệ này với các doanh nghiệp cùng ngành khác.

Tỷ số nợ trên vốn chủ sở  hữu phụ thuộc vào bản chất của doanh nghiệp và ngành của doanh nghiệp đó. Tỷ số càng cao cho thấy doanh nghiệp đang sử dụng nhiều nợ hơn so với vốn chủ sở hữu và có khả năng thanh toán nợ thấp hơn. Ngược lại, tỷ số thấp có thể cho thấy doanh nghiệp không chịu nhiều áp lực tài chính.

5. Hệ số cơ cấu tài sản

Đây là hệ số được sử dụng để đánh giá cơ cấu tài sản của doanh nghiệp. Hệ số này cho thấy doanh nghiệp đang tập trung vào đầu tư vào tài sản dài hạn hay tài sản ngắn hạn.

Tỷ số tài sản ngắn hạn trên tổng tài sản (Current Assets to Total Assets) là một chỉ số tài chính dùng để đo lường tỷ trọng của tài sản ngắn hạn trong tổng tài sản của doanh nghiệp. Tài sản ngắn hạn là những tài sản có thể được chuyển đổi thành tiền mặt trong vòng một năm.

Tỷ lệ đầu tư vào tài sản ngắn hạn = Tài sản ngắn hạn  / Tổng tài sản

Tỷ số tài sản dài hạn trên tổng tài sản (Fixed assets to total assets) là một chỉ số tài chính dùng để đo lường tỷ trọng của tài sản dài hạn so với tổng tài sản. Tài sản dài hạn là những tài sản có thời gian sử dụng và chuyển đổi thành tiền mặt trong dài hơn một năm

Tỷ lệ đầu tư vào tài sản dài hạn =Tài sản dài hạn / Tổng tài sản

Hệ số này tuy thuộc vào loại hình kinh doanh của doanh nghiệp. Các doanh nghiệp sản xuất thường phải đầu tư nhiều vào máy móc thiết bị để sản xuất kinh doanh. Do đó, tỷ lệ đầu tư vào tài sản dài hạn cao hơn các doanh nghiệp cung cấp dịch vụ, thương mại. Ngược lại, các doanh nghiệp dịch vụ, thương mại sẽ có tỷ lệ đầu tư vào tài sản ngắn hạn lớn hơn.

Việc hiểu rõ cơ cấu tài sản cho phép cấp quản lý doanh nghiệp đề ra quyết định đúng đắn về các nguồn tài chính hợp lý, đặc biệt trong việc cân đối giữa nợ ngắn hạn và nợ dài hạn.

Có thể nói chỉ số về cơ cấu tài chính là một công cụ hữu ích giúp các nhà quản trị, nhà đầu tư và các bên liên quan khác đánh giá khả năng huy động vốn, sử dụng vốn và khả năng thanh toán của doanh nghiệp. Việc phân tích nhóm chỉ số này giúp các nhà quản trị đưa ra những quyết định kinh doanh phù hợp với mục tiêu và chiến lược của doanh nghiệp.

Ngoài ra, nếu bạn là một nhà đầu tư mới cần tìm hiểu về cách đầu tư chứng khoán, hãy truy cập ngay website “MASTER ACADEMY - HỌC CÙNG MAS, TRỞ THÀNH MASTER” để tham gia các khóa học từ cơ bản đến nâng cao nhằm nâng cao kiến thức đầu tư và kinh nghiệm thực tế từ các chuyên gia của CTCK Mirae Asset.”

Để mở tài khoản chứng khoán, truy cập: MỞ TÀI KHOẢN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TẠI MIRAE ASSET ONLINE

Chúc bạn thành công!