Lợi nhuận ngành Bảo hiểm đến từ đâu (P1)

1. Giới thiệu về chuỗi giá trị ngành bảo hiểm

Ngành bảo hiểm đóng vai trò quan trọng trong hệ thống tài chính và nền kinh tế. Việc hiểu chuỗi giá trị của ngành giúp các nhà đầu tư đánh giá cơ hội sinh lời và rủi ro khi đầu tư vào lĩnh vực này. Chuỗi giá trị ngành bảo hiểm bao gồm ba giai đoạn chính:

1. Đầu vào – Nguồn vốn và doanh thu từ phí bảo hiểm.
2. Hoạt động tạo giá trị – Quản lý rủi ro, phân phối bảo hiểm, đầu tư tài chính.
3. Đầu ra – Lợi nhuận từ chênh lệch phí bảo hiểm, đầu tư tài chính và quản lý chi phí.

            2. Đầu vào

A. Nguồn vốn cho hoạt động bảo hiểm

 Các công ty bảo hiểm cần huy động vốn từ nhiều nguồn:

• Vốn chủ sở hữu: Gồm vốn góp từ cổ đông và nhà đầu tư ban đầu.
• Nợ vay & trái phiếu: Các công ty bảo hiểm có thể huy động vốn từ ngân hàng hoặc phát hành trái phiếu doanh nghiệp.

B. Nguồn doanh thu từ hoạt động kinh doanh

• Phí bảo hiểm thuần: Nguồn thu lớn nhất của công ty bảo hiểm đến từ phí bảo hiểm do khách hàng đóng, được tính dựa trên mức độ rủi ro và các điều khoản hợp đồng.
• Phí tái bảo hiểm: Một số công ty bảo hiểm mạnh về tài chính có thể nhận phí từ các công ty bảo hiểm khác thông qua cơ chế tái bảo hiểm. Hiện tại ở Việt Nam có hai công ty tái bảo hiểm chính là Tổng CTCP Tái bảo hiểm Quốc gia Việt Nam (VINARE) và Tổng CTCP Tái bảo hiểm PVI (PVI Re). Ví dụ như PTI trong quý 4 năm 2024, công ty đã nhận được phí nhận tái bảo hiểm hơn 23 tỉ đồng khi chấp nhận một phần rủi ro chuyển giao từ các công ty bảo hiểm khác. Đồng thời, công ty cũng chi trả hơn 213 tỉ đồng cho công ty tái bảo hiểm để chuyển giao một phần rủi ro của hợp đồng bảo hiểm.
• Thu nhập từ phí tư vấn và dịch vụ: Các công ty bảo hiểm cũng có nguồn thu từ dịch vụ tư vấn rủi ro, đánh giá tổn thất. (Thường đối với các doanh nghiệp môi giới bảo hiểm).
• Doanh thu từ đầu tư tài chính: Các công ty bảo hiểm tái đầu tư số tiền thu được từ phí bảo hiểm để tạo ra lợi nhuận. Bảng sau thể hiện tỉ lệ giữa doanh thu hoạt động tài chính so với doanh thu thuần qua các năm của top 3 doanh nghiệp về thị phần doanh thu năm 2024:

Nguồn: Fiinpro, Mirae Asset tổng hợp.

3. Hoạt động tạo giá trị – Cách công ty bảo hiểm tối ưu hóa lợi nhuận

A. Thiết kế và phân phối sản phẩm bảo hiểm

Công ty bảo hiểm phát triển nhiều loại sản phẩm, bao gồm:

• Bảo hiểm nhân thọ (trọn đời, tai nạn, sức khỏe…)
• Bảo hiểm phi nhân thọ (xe cộ, tài sản, hàng hóa, trách nhiệm…)

B. Kênh phân phối sản phẩm bảo hiểm

• Đại lý bảo hiểm: Mạng lưới nhân viên bán hàng trực tiếp.
• Bancassurance: Hợp tác với ngân hàng để phân phối bảo hiểm. Ví dụ như

• BIDV & Bảo Việt Nhân Thọ
• VietinBank & Bảo hiểm PVI
• MB Bank & Bảo hiểm Quân đội (MIC)
• HDBank & Bảo hiểm Bưu Điện (PTI)

• Kênh kỹ thuật số: Bán hàng trực tuyến thông qua website hoặc ứng dụng.

C. Quản lý rủi ro và tái bảo hiểm

Rủi ro là yếu tố cốt lõi quyết định lợi nhuận trong ngành bảo hiểm. Các công ty bảo hiểm quản lý rủi ro thông qua:

• Định giá rủi ro: Xác định mức phí bảo hiểm.
• Tái bảo hiểm: Chuyển giao một phần rủi ro cho các công ty tái bảo hiểm để hạn chế thiệt hại lớn.
• Phân tích & giám sát rủi ro: Ứng dụng dữ liệu lớn để giảm thiểu tỷ lệ bồi thường cao do gian lận, tối ưu hóa quy trình bồi thường để giảm chi phí.

D. Hoạt động đầu tư tài chính – Nguồn lợi nhuận quan trọng

Vì phí bảo hiểm không được sử dụng ngay để chi trả bồi thường, số tiền này có thể đầu tư vào các kênh khác nhau:

• Đầu tư rủi ro thấp: Trái phiếu chính phủ, trái phiếu doanh nghiệp, tiền gửi tiết kiệm.
• Đầu tư rủi ro cao: Cổ phiếu, quỹ đầu tư, bất động sản.

Ở phần tiếp theo chúng ta sẽ tìm hiểu tiếp tục về đầu ra của ngành - Các nguồn thu nhập và các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngành

Ngoài ra, nếu bạn là một nhà đầu tư mới cần tìm hiểu về cách đầu tư chứng khoán, hãy truy cập ngay website “MASTER ACADEMY - HỌC CÙNG MAS, TRỞ THÀNH MASTER” để tham gia các khóa học từ cơ bản đến nâng cao nhằm nâng cao kiến thức đầu tư và kinh nghiệm thực tế từ các chuyên gia của CTCK Mirae Asset.”

Để mở tài khoản chứng khoán, truy cập: MỞ TÀI KHOẢN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TẠI MIRAE ASSET ONLINE

Chúc bạn thành công!