Các chiến lược đầu tư cổ phiếu cơ bản trên Thị trường chứng khoán

MỤC LỤC

Chiến lược đầu tư cổ phiếu là gì ?

Chiến lược đầu tư là một tập hợp các nguyên tắc hình thành quá trình quyết định đầu tư của một cá nhân. Mỗi cá nhân đều có các mục tiêu lợi nhuận, kiến thức và khả năng quản trị rủi ro khác nhau nên sẽ có các chiến lược đầu tư khác nhau. Một số nhà đầu tư sẽ lựa chọn chiến lược đầu tư có mức độ rủi ro cao để tối đa hóa lợi nhuận trong khi đó số khác lại chọn chiến lược an toàn hơn để bảo toàn số vốn ban đầu. Mỗi chiến lược đầu tư khác nhau sẽ đem lại lợi nhuận và rủi ro khác nhau. Và việc chọn được một chiến lược đầu tư phù hợp với bản thân là một trong những yếu tố góp phần dẫn đến sự thành công.

Các chiến lược đầu tư cổ phiếu

Sau khi hiểu được chiến lược đầu tư là gì thì dưới đây là một số chiến lược đầu tư cơ bản mà nhà đầu tư nên biết trước khi bắt đầu tham gia Thị trường chứng khoán:

Chiến lược đầu tư giá trị (Value Investing)

Đầu tư giá trị là chiến lược tìm kiếm những cổ phiếu đang được giao dịch thấp hơn giá trị thực của công ty. Các nhà đầu tư sẽ mua những cổ phiếu này và nắm giữ cho đến khi giá cổ phiếu vận động về đúng giá trị thực và bán ra để thu về lợi nhuận. Về bản chất, chiến lược này tập trung vào phân tích giá trị cốt lõi của doanh nghiệp thay vì những biến động trong xu hướng giá của thị trường.

Để áp dụng chiến lược đầu tư này, nhà đầu tư cần tuân thủ 5 nguyên tắc cơ bản sau đây:

• Đánh giá được giá trị nội tại (Intrinsic Value) của mỗi cổ phiếu: Giá trị thực của cổ phiếu sẽ được đánh giá dựa trên các yếu tố như: dòng tiền, giá trị số sách, kết quả kinh doanh,… của doanh nghiệp. Những yếu tố này sẽ giúp nhà đầu tư xác định được triển vọng phát triển, độ cạnh tranh cũng như rủi ro của doanh nghiệp, qua đó biết được giá trị cổ phiếu có tương đồng với giá trị doanh nghiệp hay không.
• Thị trường không phải lúc nào cũng phản ảnh đầy đủ và chính xác giá trị thật của cổ phiếu: Giá trị của cổ phiếu thường dao dộng xung quanh giá trị của doanh nghiệp. Và chính vì vậy, khi thị trường xảy ra những biến động giá khiến giá cổ phiếu không tương ứng với giá trị nội tại của nó, nhà đầu tư sẽ nắm bắt cơ hội sinh lời bằng cách mua cổ phiếu với giá chiết khấu trên thị trường.
• Mua cổ phiếu ở mức biên an toàn (Margin of Safety) : Nhà đầu tư chỉ nên mua cổ phiếu khi xác định được mức chênh lệch giữa giá thị trường và giá trị nội tại của cố phiếu ở một mức an toàn.
• Không đi theo đám đông: Trong quá trình đưa ra quyết định mua – bán, các nhà đầu tư giá trị nên giữ cho mình một tâm thế bình tĩnh và tin tưởng vào những phân tích ban đầu của mình, tránh đi theo đám đông để không bị chi phối bởi những ý kiến của người khác.
• Kiên nhẫn và thận trọng: Nhà đầu tư cần phải kiên nhẫn và thận trọng nếu như giá cổ phiếu vẫn còn cao hơn giá trị nội tại của doanh nghiệp 

Và một trong những nhà đầu tư theo đuổi chiến lực đầu tư giá trị nổi tiếng nhất hiện nay, có thể kể đến ông Warren Buffett – “Bậc thầy về đầu tư giá trị”. Ông đã có một câu nổi tiếng về chiến lược này “ Giá là những gì bạn phải trả. Giá trị là những gì bạn sẽ nhận được”. Qua đó, để đi theo chiến lược đầu tư giá trị, nhà đầu tư cần phải xây dựng và tích lũy những kiến thức, chuyên môn, và kinh nghiệm chắc chắn cũng như một tầm nhìn dài hạn, chủ động tìm kiếm thông tin.

Chiến lược đầu tư tăng trưởng (Growing Investing)

Đầu tư tăng trưởng là chiến lược đầu tư vào cổ phiếu của các công ty có tốc độ tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận lớn nhất trong ngành. Về bản chất, đầu tư tăng trưởng chính là tìm kiếm những công ty có tiềm năng tăng trưởng lớn hơn so với trung bình ngành trong thời gian sắp tới dựa vào các sản phẩm hay công nghệ mới nhận được sự tiếp đón của thị trường, giá bán sản phầm tăng hay mở rộng quy mô. Tuy nhiên, đi kèm với đó chính là những rủi ro tiềm ẩn nếu những yếu tố thúc đẩy sự tăng trưởng không bền vững.

VD về kết quả kinh doanh của HPG:

Qua bảng số liệu trên, doanh thu của công ty Cổ phần Tập đoàn Hòa Phát (HPG) tăng trưởng nhanh qua các quý. Ngoài ra, lợi nhuận sau thuế của HPG cũng luôn tăng ở mức cao từ 10.8% (Q4/2019) đến 18% (Q4/2020) được thể hiện qua đường Biên lợi nhuận ròng màu xanh. Chính nhờ sự tăng trưởng bền bỉ và mạnh mẽ trong doanh thu và lợi nhận mà giá cổ phiếu HPG cũng đã được thúc đẩy tăng vượt trội từ 20,000 VNĐ/ cổ phiếu đầu năm 2020 đến hơn 40,000 VNĐ/ cổ phiếu cuối năm 2020. Trong trường hợp này, giá của cổ phiếu và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp có mối liên hệ một chiều với nhau.

Và cha đẻ của chiến lược đầu tư tăng trưởng này là ông Philip Fisher. Ông chính là một nhà đầu tư đại tài trong chiến lược này. Các nhà đầu tư có thể tìm hiểu thêm về trường phái đầu tư tăng trưởng này thông qua cuốn sách “Cổ phiếu thường lợi nhuận phi thường” của ông.

Điều quan trọng cần lưu ý đối với nhà đầu tư theo đuổi phương pháp này chính là nhận biết được sự tăng trưởng của doanh nghiệp có bền vững hay không hay nói cách khác, sự tăng trưởng phải đến từ hoạt động kinh doanh cốt lõi của doanh nghiệp chứ không phải sự cắt giảm chi phí. Chính vì vậy, các nhà đầu tư nên lựa chọn những cổ phiếu tăng trưởng đi kèm cùng với lợi thế cạnh tranh để luôn giữ được tốc độ tăng trưởng bền vững, kể cả trong những giai đoạn bất lợi.

Chiến lược đầu tư theo phân tích cơ bản (Fundamental Investing)

Đầu tư theo phân tích cơ bản là chiến lược dựa vào phân tích vĩ mô, ngành, và quan trọng nhất là báo cáo tài chính của doanh nghiệp để quyết định lựa chọn cổ phiếu. Về bản chất, chiến lược này tập trung vào tìm kiếm những cổ phiếu tiềm năng dựa trên nền tảng của doanh nghiệp và hướng đến triển vọng phát triển trong tương lai của doanh nghiệp đó. Sau đây là một số chỉ số cần lưu ý khi phân tích cơ bản:

• Phân tích vĩ mô: Khi phân tích các yếu tố vĩ mô, nhà đầu tư cần lưu ý đến các chỉ số kinh tế vĩ mô như Tổng tài sản quốc nội (GDP), Chính sách tiền tệ, Lãi suất, Lạm phát (CPI), chỉ số sản suất công nghiệp (IIP), chỉ số quản lý thu mua (PMI),…
• Phân tích ngành: Đối với phân tích ngành thì nhà đầu tư cần xem xét đến các yếu tố biến động giá giữa cái ngành và các chỉ số định giá P/E, P/B,…
• Phân tích báo cáo tài chính: Còn đối với phân tích nội tại doanh nghiệp thì nhà đầu tư cần phân tích các chỉ số trong báo cáo tài chính như chỉ số Tỷ suất lợi nhuận (ROE, ROA), Lợi nhuận trên cổ phiếu (EPS), Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu (D/E),…

Có thể nói, đầu tư theo phân tích cơ bản là một quá trình lâu dài và bền bỉ, đòi hỏi các nhà đầu tư phải dành thời gian và công sức chủ động tìm kiếm, nghiên cứu thông tin và rèn luyện khả năng đưa ra những nhận định chính xác. Và một khi đã hiểu và nắm vững được bản chất của một doanh nghiệp thì chiến lược đầu tư theo phân tích cơ bản sẽ đem lại lợi thế vô cùng lớn cho các nhà đầu tư trong việc lựa chọn cổ phiếu tốt và tiềm năng nhất trên thị trường.

Chiến lược đầu tư theo phân tích kỹ thuật (Technical Investing)

Đầu tư theo phân tích kỹ thuật là chiến lược dựa trên Giá – Khối Lượng – Chỉ báo kỹ thuật để xác định được thời điểm MUA – BÁN hợp lý nhất. Về bản chất, dựa trên những đặc điểm và chỉ báo của đồ thị giá và khối lượng, nhà đầu tư có thể nhìn thấy được mối quan hệ giữa sức mạnh của bên bán (nguồn cung cổ phiếu) và sức mạnh của bên mua (nguồn cầu cổ phiếu) để đưa ra dự đoán về những tác động lên giá cổ phiếu trong tương lai. Và phân tích kỹ thuật được xây dựng dựa trên 03 giả định sau:

• Mọi thông tin kỹ thuật sẽ phản ánh được giá
• Giá vận động theo xu hướng
• Biến động thị trường liên quan đến tâm lý con người

VD về phân tích kỹ thuật:

Trên hình là một biểu đồ nến phản ánh xu hướng giá của một cổ phiếu và chỉ báo được sử dụng ở đây là Đường trung bình động (MA). Dựa vào biểu đồ và những tín hiệu từ chỉ báo MA, nhà đầu tư sẽ nhận biết được:

• Tín hiệu MUA xuất hiện khi giá cắt đường MA từ dưới lên
• Tín hiệu BÁN xuất hiện khi giá cắt đường MA từ trên xuống

Một trong những huyền thoại về phân tích kỹ thuật có thể kể đến ông Nicolas Darvas. Ông chính là người đã sáng tạo ra nguyên lý “Chiếc hộp Darvas” mà vẫn được các nhà đầu tư theo trường phái phân tích kỹ thuật ưa chuộng và sử dụng hiện nay. Dựa vào đồ thị kỹ thuật, ông sẽ chọn cổ phiếu vượt đỉnh hộp với khối lượng tăng đột biến và luôn tuân theo xu hướng chung của thị trường. Như vậy, để có thể tối đa hóa lợi nhuận thông qua chiến lược đầu tư theo phân tích kỹ thuật đòi hỏi các nhà đầu tư phải rèn luyện cho mình kỹ năng đọc biểu đồ, dự đoán xu hướng giá cũng như tính kỷ luật cao để tuân theo những dự đoán đã phân tích.

Đâu là chiến lược đầu tư phù hợp dành cho bạn ?

Mỗi chiến lược đầu tư đều đem lại lợi nhuận và rủi ro khác nhau. Chiến lược này có thể phù hợp với nhiều người nhưng đôi khi nó lại không phù hợp với bạn. Chính vì thế, thay vì đi theo số đông và lặp lại những sai lầm phổ biến, nhà đầu tư nên lựa chọn một chiến lược phù hợp với bản thân thông qua các yếu tố sau:

Dù nhà đầu tư có lựa chọn chiến lược đầu tư nào thì việc tuân thủ theo một chiến lược đầu tư là một trong những yếu tố vô cùng quan trọng và cần thiết. Ngoài ra, nhà đầu tư còn cần phải tin tưởng và kiên định với những quy tắc trong chiến lược của mình để có thể thành công bền vững trên Thị trường chứng khoán

Với bài viết này, chúng tôi đã cung cấp cho bạn một số chiến lược đầu tư cơ bản mà bạn có thể áp dụng ngay vào hành trình đầu tư của mình. Ngoài ra, nhà đầu tư cũng cần đánh giá và điều chỉnh chiến lược của mình thường xuyên và định kỳ sao cho danh mục đầu tư phù hợp với sự biến động của thị trường, qua đó xây dựng cho mình một phương pháp đầu tư phù hợp.

Và bí quyết để thành công bền vững trên Thị trường chứng khoán là nhà đầu tư nên kết hợp phân tích báo cáo tài chính để chọn các cổ phiếu có tăng trưởng lợi nhuận và doanh số cao, cùng với ROE hoặc lợi nhuận biên trước thuế vượt trội so với nhiều công ty khác cùng với kỹ năng đọc đồ thị để tìm ra điểm mua hợp lý. Chỉ có đầu tư đúng và đầu tư thông minh mới là con đường nhanh nhất mang đến cuộc sống thịnh vượng.

Ngoài ra, nếu bạn là một nhà đầu tư mới cần tìm hiểu về cách đầu tư chứng khoán, hãy truy cập ngay website “MASTER ACADEMY - HỌC CÙNG MAS, TRỞ THÀNH MASTER”  để tham gia các khóa học từ cơ bản đến nâng cao nhằm nâng cao kiến thức đầu tư và kinh nghiệm thực tế từ các chuyên gia của CTCK Mirae Asset.”

Để mở tài khoản chứng khoán, truy cập: MỞ TÀI KHOẢN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TẠI MIRAE ASSET ONLINE

Chúc bạn thành công!