KIẾN THỨC NỀN TẢNG VỀ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI (P2)

     I. Các chế độ tỷ giá hối đoái

Có ba loại hệ thống tỷ giá hối đoái có hiệu lực trên thị trường ngoại hối và chúng như sau:

      1. Tỷ giá hối đoái cố định

Tỷ giá hối đoái cố định là hệ thống tỷ giá hối đoái trong đó giá trị của đồng tiền của một quốc gia được chính phủ hoặc ngân hàng trung ương ấn định và duy trì ở mức tỷ giá cố định so với một loại tiền tệ chính khác.

Một trong những lợi ích của nó là mang lại sự ổn định và khả năng dự đoán cho các doanh nghiệp và nhà đầu tư tham gia vào hoạt động thương mại và đầu tư quốc tế. Nó cũng thúc đẩy sự ổn định kinh tế vì nó giúp ngăn ngừa những biến động đột ngột và lớn trong tỷ giá hối đoái, có thể dẫn đến sự biến động của thị trường và bất ổn kinh tế.

Tuy nhiên, tỷ giá hối đoái cố định cũng có thể dễ bị ảnh hưởng bởi áp lực thị trường và có thể tạo ra sự mất cân bằng trong thương mại và đầu tư giữa các quốc gia. Ví dụ, nếu tỷ giá hối đoái của một quốc gia được cố định ở mức cao, điều này có thể khiến hàng xuất khẩu của quốc gia đó trở nên đắt đỏ hơn và kém cạnh tranh hơn trên thị trường toàn cầu, dẫn đến thâm hụt thương mại. Mặt khác, nếu tỷ giá hối đoái được cố định ở mức thấp, điều này có thể khiến hàng nhập khẩu trở nên đắt đỏ hơn và dẫn đến lạm phát.

Để duy trì sự ổn định của tỷ giá hối đoái, ngân hàng trung ương hoặc chính phủ sẽ mua ngoại tệ khi tỷ giá ngoại tệ tăng và bán ngoại tệ khi tỷ giá giảm.

Ưu điểm của Hệ thống tỷ giá hối đoái cố định

• Đảm bảo sự ổn định của ngoại hối, khuyến khích thương mại nước ngoài.
• Có sự ổn định về giá trị của tiền tệ, bảo vệ khỏi những biến động của thị trường.
• Thúc đẩy đầu tư nước ngoài cho đất nước.
• Giúp duy trì tỷ lệ lạm phát ổn định trong nền kinh tế.

Sau đây là một số nhược điểm của hệ thống tỷ giá hối đoái cố định

• Luôn cần duy trì dự trữ ngoại hối để ổn định nền kinh tế.
• Chính phủ có thể thiếu sự linh hoạt cần thiết để phục hồi trong trường hợp nền kinh tế bị ảnh hưởng.

       2. Tỷ giá hối đoái thả nổi

Hệ thống tỷ giá hối đoái thả nổi còn được gọi là hệ thống tỷ giá hối đoái linh hoạt vì nó phụ thuộc vào lực lượng cung và cầu của thị trường. Khi nhu cầu về một loại tiền tệ tăng, giá trị của nó sẽ tăng và khi nhu cầu giảm, giá trị của nó sẽ giảm. Điều này có nghĩa là tỷ giá hối đoái luôn thay đổi và không cố định. Không có sự can thiệp của các ngân hàng trung ương hoặc chính phủ vào hệ thống tỷ giá hối đoái thả nổi.

Tuy nhiên, tỷ giá hối đoái linh hoạt có thể khiến thương mại và đầu tư quốc tế trở nên bất ổn hơn vì tỷ giá hối đoái có thể biến động nhanh chóng. Điều này có thể gây khó khăn cho các doanh nghiệp dựa vào tỷ giá hối đoái ổn định để lập kế hoạch và lập ngân sách.

Ưu điểm của hệ thống tỷ giá hối đoái thả nổi

• Không cần phải duy trì dự trữ ngoại hối trong hệ thống hối đoái này.
• Bất kỳ sự thiếu hụt hoặc thặng dư nào trong Cán cân thanh toán đều được tự động điều chỉnh trong hệ thống này.

Nhược điểm của hệ thống tỷ giá hối đoái thả nổi

• Khuyến khích đầu cơ có thể dẫn đến biến động tỷ giá hối đoái của các loại tiền tệ trên thị trường.
• Nếu biến động tỷ giá hối đoái quá lớn, có thể gây ra các vấn đề về chuyển động vốn giữa các quốc gia và cũng ảnh hưởng đến thương mại nước ngoài.

      3. Hệ thống tỷ giá hối đoái thả nổi có quản lý

Hệ thống tỷ giá hối đoái thả nổi có quản lý là sự kết hợp giữa hệ thống tỷ giá hối đoái cố định (có quản lý) và hệ thống tỷ giá hối đoái thả nổi. Theo hệ thống này, các ngân hàng trung ương can thiệp hoặc tham gia vào việc mua hoặc bán các loại tiền tệ nước ngoài

        II. Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái

Tỷ giá hối đoái của một quốc gia là một trong những yếu tố quan trọng nhất quyết định sức khỏe kinh tế của quốc gia đó. Cùng với lãi suất và tỷ lệ lạm phát, tỷ giá hối đoái đóng vai trò quan trọng trong mức độ thương mại của một quốc gia, điều này rất quan trọng đối với hầu hết mọi nền kinh tế thị trường tự do trên thế giới. Vì lý do này, tỷ giá hối đoái nằm trong số những con số kinh tế được theo dõi và phân tích nhiều nhất,

Tỷ giá hối đoái bao gồm nhiều yếu tố và biến số kinh tế và có thể dao động vì nhiều lý do. Một số lý do khiến tỷ giá hối đoái có thể dao động bao gồm:

1. Lãi suất

Lãi suất là một trong những động lực quan trọng nhất của biến động tỷ giá hối đoái. Các ngân hàng trung ương sử dụng lãi suất như một công cụ chính sách tiền tệ để kiểm soát lạm phát và kích thích tăng trưởng kinh tế. Khi một quốc gia tăng lãi suất, quốc gia đó có xu hướng thu hút vốn nước ngoài tìm kiếm lợi nhuận cao hơn, làm tăng nhu cầu về đồng tiền của quốc gia đó. Ngược lại, lãi suất thấp hơn có thể ngăn cản đầu tư nước ngoài, dẫn đến mất giá đồng nội tệ.

2. Tỷ lệ lạm phát

Tỷ lệ lạm phát cũng đóng vai trò quan trọng trong việc xác định tỷ giá hối đoái. Các quốc gia có tỷ lệ lạm phát thấp hơn có xu hướng có đồng tiền mạnh hơn vì sức mua của họ cao hơn. Ngược lại, các quốc gia có tỷ lệ lạm phát cao hơn có xu hướng có đồng tiền yếu hơn vì sức mua của họ thấp hơn.

3. Nợ chính phủ

Nợ chính phủ là số tiền nợ của chính phủ liên bang. Nó tác động đến giá trị tiền tệ và tỷ giá hối đoái vì một quốc gia có nợ cao hơn sẽ ít có khả năng huy động vốn nước ngoài hơn, điều này dẫn đến lạm phát. Nó gây áp lực giảm giá lên đồng nội tệ và làm giảm giá trị của đồng tiền này theo tỷ giá hối đoái.

4. Ổn định chính trị

Tình hình chính trị của một quốc gia ảnh hưởng đến giá trị tiền tệ và tỷ giá hối đoái vì một quốc gia có tình hình chính trị bất ổn hơn sẽ ít có khả năng thu hút các nhà đầu tư nước ngoài. Bất ổn chính trị tạo ra nhiều rủi ro hơn cho các nhà đầu tư, vì họ không chắc chắn liệu họ có thấy khoản đầu tư của mình được bảo vệ thông qua các hoạt động thị trường công bằng hay một hệ thống pháp lý mạnh mẽ hay không.

5. Hoạt động xuất nhập khẩu

Xuất khẩu hoặc nhập khẩu ròng của một quốc gia tác động đến giá trị tiền tệ và tỷ giá hối đoái. Một quốc gia trong nước xuất khẩu nhiều hàng hóa hơn nhập khẩu sẽ có nhu cầu cao hơn đối với đồng tiền của mình và do đó, tỷ giá hối đoái của quốc gia đó sẽ tăng so với các loại tiền tệ nước ngoài khác.

6. Suy thoái

Một quốc gia đang trải qua suy thoái sẽ kém hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư nước ngoài. Thứ nhất, điều này là do rủi ro gia tăng khi đầu tư vào một nền kinh tế có triển vọng kinh tế kém. Thứ hai, khi suy thoái xảy ra, lãi suất thường giảm, làm giảm nhu cầu nước ngoài đối với đồng tiền trong nước.

7. Tăng trưởng kinh tế

Tăng trưởng kinh tế là một yếu tố quan trọng khác ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái. Các quốc gia có tăng trưởng kinh tế mạnh hơn có xu hướng thu hút các nhà đầu tư nước ngoài vì họ cung cấp các cơ hội đầu tư tốt hơn. Điều này, đến lượt nó, làm tăng nhu cầu về tiền tệ của một quốc gia, dẫn đến sự đánh giá cao về giá trị của nó.

        III. Ảnh hưởng của tỷ giá hối đoái với nền kinh tế

1. Tỷ giá hối đoái, lạm phát và lãi suất

Một đồng nội tệ yếu có thể đẩy tỷ lệ lạm phát lên cao ở một quốc gia nhập khẩu lớn, do giá cả các sản phẩm nước ngoài tăng cao. Điều này có thể khiến ngân hàng trung ương tăng lãi suất để chống lại lạm phát, cũng như hỗ trợ đồng tiền và ngăn chặn nó giảm mạnh. Ngược lại, một đồng tiền mạnh sẽ làm giảm lạm phát vì một đồng tiền có giá trị hơn cần ít tiền hơn để mua hàng hóa và dịch vụ. Lãi suất cao và chính sách tiền tệ chặt chẽ được sử dụng để kiểm soát lạm phát, nhưng chúng lại gây sức ép lên nền kinh tế. Để tránh điều này, một khi lạm phát được kiểm soát, ngân hàng trung ương thường sẽ hạ lãi suất và nới lỏng chính sách tiền tệ.

Do đó, tỷ giá hối đoái có tác động gián tiếp đến lãi suất bạn phải trả cho khoản vay thế chấp hoặc vay mua ô tô hoặc lãi suất bạn nhận được từ số tiền trong tài khoản tiết kiệm hoặc thị trường tiền tệ của mình.

2. Tỷ giá hối đoái và thị trường việc làm

Đồng nội tệ yếu thúc đẩy tăng trưởng kinh tế bằng cách thúc đẩy xuất khẩu và làm cho hàng nhập khẩu đắt hơn (buộc người tiêu dùng phải mua hàng trong nước). Tăng trưởng kinh tế nhanh hơn thường dẫn đến triển vọng việc làm tốt hơn. Đồng nội tệ mạnh có thể có tác động ngược lại, vì nó làm chậm tăng trưởng kinh tế và hạn chế triển vọng việc làm.

3. Tỷ giá hối đoái và đầu tư

Biến động tỷ giá hối đoái có thể có tác động đáng kể đến danh mục đầu tư của bạn, ngay cả khi bạn chỉ nắm giữ các khoản đầu tư trong nước. Ví dụ, đồng đô la mạnh thường làm giảm nhu cầu toàn cầu đối với hàng hóa vì chúng được định giá bằng đô la. Nhu cầu thấp hơn này có thể ảnh hưởng đến thu nhập và định giá của các nhà sản xuất hàng hóa trong nước.

Kết luận

Giống như một tảng băng trôi, tác động lớn nhất của biến động tỷ giá hối đoái nằm phần lớn bên dưới bề mặt. Tác động gián tiếp của biến động tiền tệ lấn át tác động trực tiếp do ảnh hưởng to lớn của nó đối với nền kinh tế trong cả ngắn hạn và dài hạn. Tác động gián tiếp của tỷ giá hối đoái mở rộng đến giá cả bạn phải trả tại siêu thị, lãi suất cho các khoản vay và tiền tiết kiệm của bạn, lợi nhuận từ danh mục đầu tư của bạn, triển vọng công việc của bạn và thậm chí có thể là giá nhà ở khu vực của bạn.

Ngoài ra, nếu bạn là một nhà đầu tư mới cần tìm hiểu về cách đầu tư chứng khoán, hãy truy cập ngay website “MASTER ACADEMY - HỌC CÙNG MAS, TRỞ THÀNH MASTER” để tham gia các khóa học từ cơ bản đến nâng cao nhằm nâng cao kiến thức đầu tư và kinh nghiệm thực tế từ các chuyên gia của CTCK Mirae Asset.”

Để mở tài khoản chứng khoán, truy cập: MỞ TÀI KHOẢN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TẠI MIRAE ASSET ONLINE

Chúc bạn thành công!